Descenso del Riesgo País en Argentina: Un Cambio Significativo
El concepto de “riesgo país” es familiar para los argentinos y argentinas, aunque su entendimiento técnico puede variar. En términos generales, está relacionado con el endeudamiento y, en este contexto, una baja es positiva mientras que una alza es negativa. Esta semana, el Gobierno de Javier Milei celebró la reducción del riesgo país al nivel más bajo en ocho años.
¿Qué Es el Riesgo País?
El riesgo país es la diferencia entre el interés que un país paga por su deuda y el interés que paga la Reserva Federal de Estados Unidos por sus bonos, considerados como los más seguros del mundo. Este indicador refleja la confianza de los inversores en la capacidad de un Estado para reembolsar su deuda. La principal referencia para medir este riesgo es el índice EMBI (Emerging Markets Bonds Index) elaborado por JP Morgan.
Una Caída Notable
Cuando Javier Milei asumió la presidencia el 10 de diciembre de 2023, el riesgo país de Argentina era de 1.930 puntos básicos. En la actualidad, este indicador se encuentra por debajo de los 500 puntos, un nivel que no se veía desde 2018. Este descenso podría facilitar el regreso de Argentina a los mercados internacionales de deuda, algo que ha estado restringido desde la crisis de 2018. Sin embargo, el Ministro de Economía, Luis Caputo, ha indicado que no hay planes para nuevas emisiones de deuda, destacando su objetivo de reducir la dependencia de Wall Street.
Factores Detrás de la Caída
Claudio Caprarulo, economista y director de la consultora Analytica, señala que la disminución del riesgo país se debe tanto a factores internacionales como locales. En el ámbito internacional, se observa un flujo de capitales desde EE.UU. hacia mercados emergentes y un aumento en el precio de los bonos latinoamericanos. Localmente, la decisión del gobierno de adquirir dólares para aumentar sus reservas internacionales ha sido clave, algo que no se había realizado anteriormente y que generaba fricción con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Desafíos Económicos y Sectoriales
A pesar de la baja del riesgo país, se presentan desafíos en la economía real. El consumo va en descenso debido a la pérdida del poder adquisitivo de los salarios, y el sector industrial enfrenta una crisis significativa por la apertura abrupta de importaciones. Este tema se vio agravado por un reciente intercambio entre Milei y el empresario Paolo Rocca, dueño del grupo Techint.
Próximos Desafíos Financieros
El gobierno de Milei se prepara para enfrentar un febrero crucial en términos económicos, con un próximo vencimiento de deuda con organismos internacionales. Además, se espera la llegada de una delegación del FMI para evaluar el progreso del plan económico, el cual incluye un nuevo salvataje de 20.000 millones de dólares otorgado en abril pasado. La evaluación de este grupo será clave para liberar nuevos desembolsos de fondos.
Aumento de Reservas Internacionales
Las reservas brutas del Banco Central de Argentina han superado los 46.000 millones de dólares, un aumento que no se veía en más de cinco años. Este crecimiento se atribuye tanto a la compra de divisas como a la valorización de las tenencias de oro. Sin embargo, las reservas netas, que son aquellas de las que el Banco puede realmente disponer, continúan en terreno negativo.
Medidas para Combatir Incendios en la Patagonia
En otro ámbito, ante el llamado urgente de los gobernadores de las provincias patagónicas por la declaración de una emergencia ígnea, el presidente Milei aprobó la transferencia de 100.000 millones de pesos (aproximadamente 70 millones de dólares) destinados a financiar el sistema de Bomberos Voluntarios en todo el país. Esta medida tiene como objetivo mejorar la lucha contra los incendios que afectan la región.
Situación Actual en la Patagonia
Los incendios en la provincia de Chubut permanecen descontrolados, afectando alrededor de 230.000 hectáreas en toda la región patagónica. Los cinco gobernadores de las provincias involucradas han solicitado que se discuta un proyecto de ley en el Congreso para declarar la emergencia ígnea, lo que permitiría una asignación de presupuesto extraordinario y la formulación de un plan de recuperación ambiental.
