Argentina regresa a los mercados internacionales con colocación de deuda
Por primera vez en ocho años, Argentina ha decidido volver a endeudarse en moneda extranjera. El Gobierno de Javier Milei hizo un anuncio crucial el miércoles: la colocación de 1.000 millones de dólares en un bono a cuatro años bajo legislación argentina, con un rendimiento anual del 9,26%. Según la Secretaría de Finanzas, se recibieron ofertas de aproximadamente 2.500 inversores, alcanzando un total superior a 1.400 millones de dólares.
Tasa de interés atractiva en comparación regional
La tasa ofrecida por el Gobierno argentino destaca por ser considerablemente superior a la de otros países. Sin embargo, el Ministerio de Economía celebró que la tasa se mantuviera en un dígito, evitando así la proyección de las consultoras privadas que predecían un rendimiento superior al 10%. “El rendimiento al precio de corte resultó en una tasa anual de 9,26%, equivalente a un diferencial de 550 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro Americano con igual duración, o unos 100 puntos por debajo de los bonos existentes con duración similar”, indicó la Secretaría de Finanzas en un comunicado. Este rendimiento es visto como un reflejo de la “demostrada confianza de los inversores”.
Un paso hacia la reintegración financiera
La emisión de este nuevo bono en dólares representa un avance significativo para Argentina en su camino de retorno a los mercados internacionales. El actual ministro de Economía, Luis Caputo, fue responsable de la última emisión de deuda en el exterior en enero de 2018, cuando formaba parte del Gobierno de Mauricio Macri.
Desde entonces, Argentina ha dependido de la financiación de organismos internacionales, como el Fondo Monetario Internacional (FMI), o intercambios de monedas con otros países. A pesar de esto, su deuda externa bruta alcanzó un récord de 305.043 millones de dólares a mitad de 2025, aumentando en 23.783 millones en comparación con el trimestre anterior, según datos oficiales.
Objetivos para el futuro
Para recuperar el acceso pleno a los mercados internacionales, Argentina deberá reducir su riesgo país, un indicador que mide el diferencial en intereses de su deuda en comparación con la Reserva Federal de EE.UU. Actualmente, el riesgo país se sitúa en 629 puntos básicos, y se necesita que baje por debajo de los 500 puntos.
Uso de los fondos y desafíos económicos
Los fondos generados por la licitación del Bonar 2029N servirán para afrontar los vencimientos de deuda programados para enero de 2026, que ascienden a compromisos de 4.200 millones de dólares. Esta estrategia busca evitar el desgaste de las escasas reservas internacionales del país.
Caputo anticipó que una colocación exitosa de deuda contribuiría a aumentar las reservas, como lo exige el FMI, el principal acreedor de Argentina, y a reducir tanto el riesgo país como las tasas de interés locales. “Es crucial disminuir el riesgo del país, ya que eso atrae nuevamente las inversiones”, subrayó el ministro.
Contexto económico: mejoras recientes
El clima financiero parece estar más favorable desde que Donald Trump respaldó a Milei durante la campaña electoral para las elecciones legislativas del 26 de octubre. La moneda local, que había superado los 1.500 pesos por dólar, se ha apreciado y actualmente cotiza a 1.460 pesos por dólar estadounidense.
